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吴晓求中国经济正发生复杂变化 [复制链接]

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本期导读:

"在目前的环境下,金融资产存在一定泡沫,在货币或金融资产快速增长的过程中,为什么中国没有出现恶性通货膨胀?为什么中国没有出现真正意义上的金融危机,这是需要研究的。"

作者

吴晓求(人大副校长)

首发

中国银行保险业国际高峰论坛

10月17日,中国人民大学副校长、知名经济学家吴晓求在中国银行保险业国际高峰论坛上发表精彩演讲。中国经济会有滞胀风险吗?决策者面临什么棘手难题?传统的“三驾马车”还好使吗?吴晓求分享了他最近一段时间的观察和思考。

中国人民大学副校长、知名经济学家吴晓求演讲如下:各位来宾,非常荣幸又参加一年一度的中国银行保险业国际高峰论坛。我还记忆犹新,大概是去年7月份,也来参加了这样一个论坛,我当时在会上憋不住,说了很多话。因为我当时看到一个很重要的数据,我们的经济增长年上半年在6.4%,可是财*收入增长了14.4%。我当时就这个现象发表了一番感叹和分析,我说我真的不能理解为什么会出现这种情况。因为根据我所了解的经济学的常识,这个时候最少最少税收收入不能高于经济增长,因为经济处于下行期,企业都非常困难,我们要制定大幅度减税的*策,而不是再提高税收。后来也引起了一些反响,今年克强总理的报告把减税作为了非常重要的任务。我们的经济*策一定要根据经济周期的变化来调整,无论是财**策还是货币*策都是这样的。当然我们的货币*策要做的好很多,它的逆周期的原理应用的非常好,财**策至少在当时是不好的,现在已经慢慢变好了,因为它也在大幅度减税。但是我希望大幅度减税要减到实处,不能明着税减了,暗的费提了,企业税费的成本没有下降,那就没有达到降税减负的任务和目标。过去一年多了,感触非常深。我们目前面临的压力还是很大的,经济下行压力很大,预期是不确定的。不要以为人们的预期是乐观的,因为我们的社会投资总规模在下降,经济的三架马车,一个是出口,出口受到中美贸易摩擦或者 的影响,但总的来说我们的进出口贸易还是在增长,不过对我们的影响还是很大。二是消费,我们的国内消费应该是不足的。三是投资,也是缺乏动力的。这三个因素都存在一些不确定性,所以我们经济下行的压力是巨大的。有人说可以通过货币*策、财**策来解决,实际上我要告诉各位,解决经济运行趋势性的问题,财**策和货币*策是不起作用的,它只起短期的调节作用,它只可以起对经济周期的一种逆周期的调节,它可以减轻经济波动的幅度,它无法扭转经济的基本趋势。我们不要指望货币*策由大幅度的调整存款准备金扩大货币的流通,通过货币来促进经济增长,这个只是短期的调节。即使像减税这类的*策也只是具有短期效应,我们必须把货币背后更大的*策捋一捋。因为CPI多少年没达到了3%,这要引起我们的警惕,中国多少年没有通货膨胀。同时我们的经济在下行,如果CPI再上升,经济再下行,我们就进入滞胀了。滞胀就是经济进入停滞状态,同时通货膨胀又起来了。中国经济的基础我认为没有滞胀的基础,我们也要解决一系列深层次的问题。我们不能够仅仅停留在短期的*策上,我们必须解决影响经济增长的基础性因素。经济问题始终要放在一个特别重要的位置,要解决信心问题和预期问题。本来我想讲中国金融的长期和短期,CPI的3%和经济增长的6%使我们的货币*策进入了一个矛盾的状态。看到经济下行显然要扩充货币,采取相当宽松的货币*策。如果我看到CPI呈现上升的趋势,显然我要收紧货币。这对于我们的货币当局人民银行来说是一个巨大的挑战,究竟是
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